Bitcoin despierta opiniones muy diferentes. Para algunos representa una nueva forma de entender el dinero; para otros es un activo extremadamente especulativo. Entre ambos extremos existe una opción bastante más sensata: entender primero cómo funciona y decidir después qué papel, si alguno, queremos que tenga en nuestras finanzas.
En este episodio, Franco Amati aborda Bitcoin desde una perspectiva introductoria y explica algunas de las ideas necesarias para comenzar a comprenderlo.
No necesitas comprar Bitcoin para aprender sobre él. Y tampoco deberías comprarlo simplemente porque su precio esté subiendo.
«Primero entiende qué estás comprando. Después decide si tiene sentido para ti.»
Índice de contenido
El episodio en 1 minuto
Las principales ideas que podemos extraer son:
BITCOIN → DINERO DIGITAL → RED DESCENTRALIZADA → ESCASEZ → CUSTODIA → RIESGO
Bitcoin no es simplemente una moneda que cotiza en una aplicación. Detrás existe una red, unas reglas de funcionamiento y una forma diferente de transferir y custodiar valor.
Comprender esas piezas es mucho más importante que intentar adivinar cuál será su próximo precio.
¿Qué es Bitcoin?
Bitcoin es un sistema monetario digital descentralizado cuya red comenzó a funcionar en 2009.
Permite transferir unidades de valor —bitcoin o BTC— directamente a través de su red sin necesitar que un banco central controle su emisión.
Las operaciones son verificadas por una red distribuida y quedan registradas en una cadena de bloques o blockchain.
Una de sus características más conocidas es que su emisión máxima está limitada por protocolo a:
21 MILLONES DE BITCOINS
Esa escasez programada es una de las propiedades que explican buena parte del interés que ha generado.
Bitcoin y blockchain no son exactamente lo mismo
Es habitual utilizar ambos términos como si fueran sinónimos. No lo son.
Bitcoin es el activo y, en sentido amplio, el sistema monetario y la red.
Blockchain es la estructura de datos utilizada para registrar las transacciones.
BITCOIN → RED + ACTIVO + REGLAS
BLOCKCHAIN → REGISTRO DE TRANSACCIONES
¿Quién controla Bitcoin?
No existe una empresa llamada Bitcoin ni un banco central encargado de decidir unilateralmente cuántos bitcoins crear.
La red funciona mediante software, participantes distribuidos y unas reglas de consenso.
Esto no significa que Bitcoin carezca de intermediarios alrededor. Exchanges, aplicaciones, custodios y otros proveedores sí son empresas y pueden tener sus propios riesgos.
Bitcoin puede ser descentralizado. El servicio que utilizas para comprarlo puede no serlo.
¿De dónde salen los bitcoins?
Bitcoin utiliza un mecanismo denominado prueba de trabajo o Proof of Work.
Los mineros utilizan capacidad computacional para competir por añadir nuevos bloques de transacciones a la cadena. A cambio pueden recibir bitcoins de nueva emisión y comisiones, de acuerdo con las reglas del protocolo.
La recompensa de nueva emisión se reduce aproximadamente cada cuatro años mediante un proceso conocido como halving.
¿Por qué tiene valor Bitcoin?
Quienes atribuyen valor a Bitcoin suelen destacar características como su oferta limitada, posibilidad de transferirlo globalmente, resistencia a determinadas formas de censura, ausencia de un emisor central, divisibilidad, verificabilidad y posibilidad de autocustodia.
Pero ninguna de estas características garantiza que su precio vaya a subir.
Una tecnología interesante y una buena inversión no son exactamente la misma pregunta.
Bitcoin es extremadamente volátil
Bitcoin ha experimentado históricamente grandes subidas, pero también caídas muy importantes. Una inversión puede perder una parte considerable de su valor en periodos relativamente cortos.
Por eso debemos separar:
POTENCIAL DE RENTABILIDAD ≠ CAPACIDAD PARA SOPORTAR EL RIESGO
Que alguien crea en Bitcoin a largo plazo no significa que pueda asumir cualquier porcentaje de su patrimonio en él.
Bitcoin no es toda la industria de las criptomonedas
Otro error frecuente consiste en utilizar indistintamente Bitcoin y criptomonedas. Sus características, funcionamiento, utilidad y riesgos pueden ser radicalmente distintos.
BITCOIN ≠ TODAS LAS CRIPTOMONEDAS
¿Cómo se puede comprar Bitcoin?
Una de las formas habituales para un principiante es utilizar una plataforma de intercambio o proveedor que permita comprar bitcoin a cambio de euros.
El proceso suele consistir en:
ABRIR CUENTA → IDENTIFICARSE → DEPOSITAR DINERO → COMPRAR BTC
Antes conviene comprobar quién presta el servicio, qué regulación y condiciones le afectan, sus comisiones, cómo custodia los activos, qué medidas de seguridad ofrece, cómo podemos retirar nuestros bitcoins y qué ocurre si la empresa tiene problemas.
Comprar Bitcoin y custodiar Bitcoin son decisiones diferentes
Cuando dejamos nuestros bitcoins en una plataforma, normalmente es esa entidad quien controla las claves necesarias para moverlos. Cuando utilizamos autocustodia, nosotros asumimos ese control.
Eso da lugar a una expresión muy conocida dentro de la comunidad Bitcoin: «Not your keys, not your coins.»
Pero existe una segunda parte que a veces se explica menos: controlar tus propias claves significa asumir también la responsabilidad de protegerlas.
¿Qué es una wallet?
Una wallet o monedero de Bitcoin no funciona exactamente como una cartera física que contiene monedas. Lo esencial son las claves criptográficas que permiten controlar y autorizar movimientos de bitcoin.
Hot wallet
Permanece conectada a internet. Puede resultar cómoda para determinadas operaciones, pero presenta una superficie de exposición diferente.
Hardware wallet
Utiliza un dispositivo específico para mantener las claves protegidas y firmar operaciones. Puede ser una opción para quienes deciden asumir la autocustodia, siempre que comprendan correctamente su funcionamiento.
La frase semilla: algo que debes proteger especialmente
Muchas wallets permiten recuperar el acceso mediante una serie de palabras conocida habitualmente como frase semilla.
Si otra persona obtiene esa información, podría llegar a controlar los fondos. Y si nosotros la perdemos sin disponer de otra forma de recuperación, podemos perder el acceso.
NO FOTO → NO EMAIL → NO COMPARTIR
Nunca introduzcas una frase semilla porque alguien que dice ofrecer soporte técnico te la solicite.
¿Es necesario empezar con autocustodia?
No necesariamente. Intentar utilizar herramientas que todavía no comprendemos también puede aumentar nuestro riesgo.
Podemos separar el aprendizaje en etapas: entender Bitcoin, entender cómo comprarlo, comprender la custodia, practicar con cantidades pequeñas si decidimos utilizarlo y aumentar la complejidad únicamente cuando sepamos lo que estamos haciendo.
No hay ningún premio por avanzar más rápido.
¿Tiene sentido invertir periódicamente?
Algunas personas utilizan compras periódicas para evitar intentar acertar continuamente el mejor momento de entrada. Este método suele conocerse como DCA —Dollar Cost Averaging—.
Puede simplificar la disciplina, pero debemos dejar algo claro: el DCA no elimina el riesgo de que Bitcoin pierda valor.
¿Cuánto invertir en Bitcoin?
No existe un porcentaje correcto para todo el mundo.
Antes de plantearnos una cantidad deberíamos considerar nuestra situación financiera, fondo de emergencia, deudas, horizonte temporal, resto de inversiones, tolerancia a pérdidas, objetivos y conocimiento del activo.
Una pregunta útil sería: ¿qué ocurriría con mis finanzas y con mi comportamiento si esta inversión sufriera una caída muy fuerte?
No utilices dinero que puedas necesitar
Bitcoin no debería utilizarse como sustituto de nuestro fondo de emergencia.
Tampoco parece razonable destinar a un activo tan volátil dinero que vamos a necesitar próximamente para pagar una vivienda, estudios, impuestos u otros objetivos esenciales.
DINERO NECESARIO A CORTO PLAZO ≠ DINERO PARA ASUMIR ALTA VOLATILIDAD
Cuidado con las estafas relacionadas con Bitcoin
Desconfía especialmente de rentabilidades garantizadas, inversiones sin riesgo, supuestos gestores que contactan por redes sociales, falsas plataformas, regalos de bitcoin a cambio de enviar primero dinero, soportes técnicos que solicitan claves y recuperadores de criptomonedas que exigen pagos anticipados.
Bitcoin puede transferirse rápidamente y determinadas operaciones son difíciles o imposibles de revertir. Eso hace especialmente importante comprobar antes de actuar.
Fiscalidad de Bitcoin en España
Comprar bitcoin no nos exime de obligaciones fiscales. La venta, intercambio y determinadas operaciones con criptoactivos pueden tener consecuencias tributarias.
Además, pueden existir obligaciones informativas dependiendo de las circunstancias del contribuyente y de dónde estén custodiados los activos.
La regulación y las obligaciones fiscales evolucionan, por lo que debemos comprobar la normativa vigente y, cuando sea necesario, consultar con un profesional.
¿Es Bitcoin una inversión para todo el mundo?
No. Podemos considerar Bitcoin interesante desde un punto de vista tecnológico, monetario o económico y decidir no invertir.
También podemos estudiarlo durante meses antes de tomar una decisión o decidir asumir una exposición limitada dentro de una cartera más amplia.
APRENDER → ANALIZAR → DECIDIR
Lo que más nos gusta de este episodio
La principal virtud de una conversación introductoria sobre Bitcoin es ayudarnos a superar la primera barrera.
Conceptos como minería, blockchain, wallets, claves privadas o autocustodia pueden parecer complicados cuando los encontramos por primera vez. Escucharlos explicados dentro de una conversación permite construir poco a poco el mapa mental necesario para seguir aprendiendo.
Lo que debemos tener en cuenta
El ecosistema Bitcoin evoluciona rápidamente. Plataformas, regulación, herramientas y formas de acceso pueden cambiar, por lo que un episodio publicado años atrás debe entenderse dentro de su contexto.
CONSERVA LOS PRINCIPIOS → COMPRUEBA LOS DATOS ACTUALES
Y, sobre todo, no conviertas las opiniones de un invitado en instrucciones automáticas de inversión.
Nuestra conclusión
Bitcoin es uno de esos temas en los que resulta especialmente peligroso empezar por el precio.
Antes de preguntarnos «¿Cuánto puede subir?», deberíamos responder: «¿Qué es?», «¿Cómo funciona?», «¿Qué riesgos tiene?», «¿Cómo se custodia?» y «¿Qué ocurriría si pierde gran parte de su valor?»
Después podremos decidir si queremos invertir o simplemente seguir aprendiendo.
Entender Bitcoin no te obliga a comprarlo. Pero comprar Bitcoin sin entenderlo aumenta innecesariamente tus riesgos.
Información, no asesoramiento
El contenido de Mejora tu Economía tiene una finalidad exclusivamente informativa, educativa y divulgativa. No constituye asesoramiento financiero, de inversión, fiscal o legal, ni una recomendación personalizada para comprar, vender o mantener ningún producto o activo. Las decisiones financieras deben valorarse según las circunstancias de cada persona y, cuando sea necesario, con un profesional debidamente autorizado. Toda inversión implica riesgos, incluida la posible pérdida del capital. Consulta el descargo de responsabilidad.